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国际贸易 |
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| 如何从中国通涨中获利 |
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出处：法律顾问网·涉外www.flguwen.com
时间：2011/1/25 8:24:00 |
中 国上周证明了数字高有时可能是坏事。
在四季度中国经济无视降温措施、出人意料地加速增长后，市场目前没有出现季节性的反弹，而是开始预测春节时会再一次加息。
外界仍然担心有关部门没有控制住经济，担心经济的更快增长意味着更高的通货膨胀。12月份降至4.6%的消费者价格指数(CPI)没有带来任何安慰，因为不久后《中国证券报》就预测CPI将很快触及6%。
通胀仍是投资者、家庭和很多企业担忧的一个重要问题。无论官方政府数据怎么说，物价是市场的一个重要信号，也是工人、企业和投资者行为的一个重要信号。随着工厂工人实际工资下降，工人纷纷辞工；而当利润率降低时，企业也纷纷停产。不过一些分析人士说，一个需要注意的新行为是企业越来越多地用自动机械取代工人──没错，即使是在中国也是如此。
对于中国的制造中心广东省的工厂工人来说，上涨的物价意味着挣到一份值得让他们留下来工作的工资变得更加困难了。有一个说明劳动力市场紧张的个例是，据说一些工厂主向工人提供回家过年的往返火车票。否则，他们就不要指望工人们在两周的春节假期之后会回来工作了。
其他工厂主则干脆准备举手投降。《南华早报》上周报导，深圳市政协香港委员代表林立方(Lam Lap-fong)说，广东30%的香港工厂在春节过后不会复工。他没有把这归咎于上周宣布的将广东省最低工资上调19%至人民币1,300元（合200美元）的提议。他说，大部分工厂已经开始支付每月人民币2,000元的工资，却仍然难以留住员工。
中国是一个低成本制造大国，同时又有着极高的房价，二者的并存曾一直看似不协调。如今，这些曾经平行的经济问题有可能出现交叉碰撞。
或许，如果你的业务模式依靠的是月工资不到300美元的工人的话，你无论如何都真应该关门。与此同时，尽管存在这些问题，中国的出口看起来却继续良好增长，因此很明显并非人人都在受苦。
实际情况自然是内地工资水平仍然不高，特别是考虑到在中国内地经营可以实现的规模效应。一些制造企业将生产从高成本国家转移到中国后，产品成本的劳动力部分从25%下降到了5%，这样的故事并不少见。
但如果只做组装玩具之类的低端业务，很可能就无法长期生存下去。中国制造企业需要的是向价值链的高端环节转移。野村国际(Nomura International)的分析师说，要迅速实现这一点，答案就在于自动化。
野村一篇新的策略报告建议，利用通货膨胀和工资上涨获利的一个办法，是在越来越多的公司用机器人替代劳动力之际，关注日本机械设备生产商的股票。使用机器人一部分是为了抵消大宗商品的涨价压力和工资的上涨，同时也有助于企业在需要更高附加值产品的出口市场展开竞争。
很多公司现金充裕，CEO又需要控制成本，所以野村预计资本支出将因为机器替代人力而大幅上升。当一国失去劳动力比较优势，而规模经济、能源效率和自动化变得更加重要的时候，机器替代人力就是一个更大的趋势。
今天内地工厂的自动化水平相对较低，又加强了这个趋势。
野村以中国汽车行业为例。在这个行业里，西方出资工厂的焊接机器人使用率只有工业化国家的50%到70%。中国汽车生产商的机器人使用率更低，只有10%到50%。
沿着价值链向上转移，对于香港很多更为成功的在内地生产的制造企业来说，当然不是新的经验。它们几十年来都力图从原始设备制造商(OEM，代工)向原始设计制造商(ODM)转型，然后满怀希望地推出自己的品牌。这样做只会有助于公司的业务不再那么初级，并使公司拥有更大的定价权，从而使成本的上涨能够转嫁出去。
但在大宗商品、汇率和工资一齐上涨之际，身在其中的制造企业似乎仍旧充满挑战。随着财报发布期的到来，利润率受到的挤压很有可能使我们迎来一些令人失望的消息。
从这个角度也可以看出，野村建议关注的日本机械设备生产商可能真的值得关注。而且日本至少是处于通货紧缩之中，工资上涨、挤压利润率的可能性是相当小的。
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